Investerarfysikern
Likes
719
Antal inlägg
1227
Följare
137
Medaljer
0
Om användaren
Jag är doktorand i fysik och intresserad av investeringar och nationalekonomi. På denna blogg skriver jag om kvantitativa aktieinvesteringar, aktier, forskning inom finans och om nationalekonomiska problem.

RSS

RSS feed

Blogg

Billigaste aktierna på börsen

Varje kvartal balanserar jag om en av mina kvantitativa portföljer lagom efter att alla rapporter kommit ut. Nu är det dags att balansera om portföljen som investerar efter EV/EBIT + momentum. I och med detta passar jag på att publicera de billigaste aktierna på Stockholmsbörsen efter både EV/EBIT och EV/EBIT + momentum.

 

Värdemåttet EV/EBIT är ett av de mest effektiva måtten att mäta värde och mäter företagets värde (EV = enterprise value), bestående av marknadsvärde och nettobelåning, i relation till deras rörelseresultat (EBIT = earnings before interest and taxes). Detta mått är en förbättrad version av P/E där man tar hänsyn till hela bolagets belåning och det rörelseresultat som då ska täcka både att betala ränta till långivarna och vinst till aktieägarna. Genom att köpa de 20-30 billigaste aktierna efter EV/EBIT så har en avkastning på ca 20 % per år fåtts de senaste 50 åren. I kombination med momentum (prisuppgång), vilket innebär att vinnare tenderar att fortsätta vinna, så kan en ännu bättre avkastning fås.

 

Följande aktier är billigast efter EV/EBIT på mid och large cap på Stockholmsbörsen (i ordning):

 

  1. SAS
  2. Lucara Diamond
  3. Medivir
  4. Tethys Oil
  5. B&B Tools
  6. Nokia
  7. VBG
  8. Haldex
  9. Bilia
  10. Stora Enso
  11. Gränges
  12. JM
  13. Millicom
  14. Nolato
  15. Oriflame
  16. Rezidor Hotel
  17. Skanska
  18. Ericsson
  19. Boliden
  20. Concentric

 

Om vi sorterar listan ovan efter momentum så ändras listan till följande:

  1. SAS
  2. Bilia
  3. Oriflame
  4. Lucara Diamond
  5. Rezidor Hotel
  6. Nolato
  7. Gränges
  8. Skanska
  9. Boliden
  10. B&B Tools
  11. Tethys Oil
  12. Stora Enso
  13. Concentric
  14. VBG
  15. Nokia
  16. Ericsson
  17. Millicom
  18. JM
  19. Medivir
  20. Haldex

 

Detta kvartal balanseras portföljen EV/EBIT + momentum om, vilket innebär topp 10 i den nedre listan. Nästa kvartal är det dags för endast EV/EBIT att balanseras om, vilket innebär topp 10 i listan ovan (de aktuella vid det tillfället). Sedan starten för ett halvår sen har den nuvarande EV/EBIT + momentumportföljen gått 11,5 % bättre än index och i och med denna omallokering så kommer 5 av 10 aktier bytas ut. Utvecklingen för alla kvantitativa portföljer sedan senaste köpet redovisas här.  

Taggar (blogg): 
Anonymous's picture
silverstream (ej registrerad)

Hej!

Sitter och tittar på olika strategier för kvantitativa investeringar, och därför är inlägget såklart intressant. Jag undrar hur du går till väga för att screena fram ovanstående? Använder du någon screener? Jag har tittat på lite olika alternativ (t.ex. börsdata.se eller quant-investing.com), men har lite svårt att hitta i investeringsdjungeln...

/Johan

Investerarfysikern's picture
719
1227
137
0
Investerarfysikern

Hej,

Jag använder Börsdata. Sorterar helt enkelt efter EV/EBIT, tar bort de med negativ (då det oftast innebär att det går med förlust), kopierar över allt in i excel (bara markerar och kopierar) och sorterar efter eventuellt momentum etc. Gör liknande för Value composite one där jag ställer in EV/EBIT, EV/FCF, P/E, P/B och P/S och skapar en kombinerad poäng för alla. Sen finns Magic formula redan förinställt där.

Quant-investing.com är annars bra där allt redan är förinställt och det finns över hela världen. Men den kostar däremot mer. Ett billigare alternativ är Screener.co, men den är också ganska komplicerad. 

För amerikanska aktier finns det gratisalternativ: Acquirersmultiple.com och Magicformulainvesting.com

Hoppas det hjälper i investeringsdjungeln!

Magnus Cedenblad's picture
3
12
1
0
Magnus Cedenblad

hur många aktier har du totalt i portföljen? 

när du byter ut varje kvartal, byter du ut dom som inte står med på listan längre?

använder själv magic formula, har dom andra strategierna som du använder något namn'? för du använder fyra olika strategier?

Inaudible's picture
33
78
9
0
Inaudible

Magnus Cedenblad: hur många aktier har du totalt i portföljen? när du byter ut varje kvartal, byter du ut dom som inte står med på listan längre?använder själv magic formula, har dom andra strategierna som du använder något namn'? för du använder fyra olika strategier?

Här är utförliga svar påalla dina frågor. Ett av bloggens bästa inlägg i mitt tycke...

Eddiebow's picture
2
12
0
0
Eddiebow

Inaudible: Magnus Cedenblad: hur många aktier har du totalt i portföljen? när du byter ut varje kvartal, byter du ut dom som inte står med på listan längre?använder själv magic formula, har dom andra strategierna som du använder något namn'? för du använder fyra olika strategier?Här är utförliga svar påalla dina frågor. Ett av bloggens bästa inlägg i mitt tycke...

@Inaudible: Tror du glömde länken :)

Investerarfysikern's picture
719
1227
137
0
Investerarfysikern
Inaudible's picture
33
78
9
0
Inaudible

Eddiebow: Inaudible: Magnus Cedenblad: hur många aktier har du totalt i portföljen? när du byter ut varje kvartal, byter du ut dom som inte står med på listan längre?använder själv magic formula, har dom andra strategierna som du använder något namn'? för du använder fyra olika strategier?Här är utförliga svar påalla dina frågor. Ett av bloggens bästa inlägg i mitt tycke...@Inaudible: Tror du glömde länken :)

HAha, fysikern själv rättade ju till det :)

Inaudible's picture
33
78
9
0
Inaudible

Investerarfysikern: Hej,Jag använder Börsdata. Sorterar helt enkelt efter EV/EBIT, tar bort de med negativ (då det oftast innebär att det går med förlust), kopierar över allt in i excel (bara markerar och kopierar) och sorterar efter eventuellt momentum etc. Gör liknande för Value composite one där jag ställer in EV/EBIT, EV/FCF, P/E, P/B och P/S och skapar en kombinerad poäng för alla. Sen finns Magic formula redan förinställt där.Quant-investing.com är annars bra där allt redan är förinställt och det finns över hela världen. Men den kostar däremot mer. Ett billigare alternativ är Screener.co, men den är också ganska komplicerad. För amerikanska aktier finns det gratisalternativ: Acquirersmultiple.com och Magicformulainvesting.comHoppas det hjälper i investeringsdjungeln!

Lite gammal inlägg, men tänkte ändå be om förtydligande.

När jag gör motsvarande koll på EV/EBIT på large och mid får jag nästan hela topplistan bestående av investmentbolag (Bure som etta och 6 av 10 bolag i topp är investmentbolag). Jag ser samtidigt att din lista saknar investmentbolagen. Har du filtrerat bort dessa, och i sådana fall varför?

Gör du motsvarande sortering för value comp. one? Varför?

Finns det andra sektorer du filtrerar ut?

 

 

Investerarfysikern's picture
719
1227
137
0
Investerarfysikern

EV/EBIT funkar inte på finansföretag då deras EV och EBIT beräknas annorlunda än andra företag. Därför sorteras dessa bort. Det sker också i Magic formula som du kan se under strategier på Börsdata. 

Däremot så är det med i value comp one då jag inte sett att dessa tas bort där. Där tas alla aktier med. 

G-ice's picture
8
67
2
0
G-ice

Investerarfysikern: EV/EBIT funkar inte på finansföretag då deras EV och EBIT beräknas annorlunda än andra företag. Därför sorteras dessa bort. Det sker också i Magic formula som du kan se under strategier på Börsdata. Däremot så är det med i value comp one då jag inte sett att dessa tas bort där. Där tas alla aktier med. 

 

Så trots att beräkningen för EV/EBIT inte är samma för finansföretag som övriga så tas dessa bolag ändå med i Value comp one? 

Hur gör du med bolag som saknar siffror över något nyckeltal? Tar du automatiskt bort dessa eller ger du dom en genomsnittlig siffra? Tex så saknar Melker Schörling och Creades P/S-tal om man screenar på börsdata idag.

Ser du någon fördel av att använda EV/OP istället för EV/FCF? Har för mig jag läst att EV/FCF kan ge negativa siffror oftare...

 

 

Kommentera som anonym eller registrera dig/logga in
CAPTCHA
This question is for testing whether or not you are a human visitor and to prevent automated spam submissions.

Blog Archive

Blog Archive
2017 (80)
Aug (3)

Taggar