Spartacus
Likes
152
Antal inlägg
418
Följare
43
Medaljer
0
Om användaren
Tankar, noteringar och funderingar om aktier och investeringar.

RSS

RSS feed
8 december 2016

Spartacus Adventskalender - 8

Kikat runt lite på finansnyheterna och noterat att Kinneviks VD Lorenzo Grabau fått gå och ska ersättas. Har inte riktigt kunnat göra någon bedömning av Grabau under hans tid som VD, men jag fick stort förtroende för Mia Brunell Livfors när hon var VD och styrde skutan. Grabau har ett förflutet inom Goldman Sachs innan han fick in en fot i Kinnevik-koncernen via MTG 2011. Från 2014 verkade han som VD. Kuriosavetande är att han på 80-talet var skådespelare och medverkade bl.a i samma film som. Nicole Kidman.

Det hela ger i alla fall inspiration till dagens rim. Vi har kommit till lucka 8.

 

 

"Styrelser säger ibland stopp

VD byten ger då nya hopp

Frågan är nu vem som blir vald

Och hur mycket hen ska bli betald"

 

Hur ser du på VD-byten? Hur viktig är en VD för bolagets framgång?

Taggar (blogg): 
7 december 2016

Checklista - Brasklappar och undantag

Det sista inlägget om min checklista på, i grunden, tolv punkter som jag använder mig av för att snabbedöma ett bolag handlar om brasklappar och undantag. Ingen regel utan undantags sägs det ju.

I det här fallet så är det vissa punkter i checklistan som inte passar på vissa bolag. Bolag som jag ändå generellt gillar. Jag syftar på investmentbolag.

För investmentbolag är redovisade vinster av mindre betydelse då det kan svänga kraftigt beroende på hur innehaven ned- eller uppvärderas. Ren pappersprodukt m.a.o. Det gör att punkterna 9 - Avkastning på eget kapital och 12- Vinststabilitet utgår när jag bedömer investmentbolag. De stryks helt enkelt och ett investmentbolag som skulle kvala in på alla de andra punkterna får därmed topprating.

Angående investmentbolagens vinster. Se till exempel Investors vinstutveckling nedan (Bild från Börsdata).

 

 

Man skulle ju kunna tro att det är vinstsiffror från ett väldigt ojämnt presterande bolag, men tvärt om. Investor tuffar ju på om något år efter år.

Jag brukar även s.k. brasklappar. En brasklapp är en förbehållen försiktighetsåtgärd. Dess historiska ursprung  sägs komma från biskopen Hans Brask som kändes sig tvungen att godkänna ett beslut, men smög in en reservation, en brasklapp.

På samma sätt fungerar en brasklapp i checklistan. Ett bolag kan i sak klara kriteriet, men det finns någonting som gör att jag ändå känner osäkerhet och vill göra ett förbehåll. En brasklapp sänker "ratingen" med ett steg. Det vill säga ett bolag som i sak klarar av alla utom två kriterier, men som får en brasklapp, rankas i likhet med bolag som enbart klarar tre kriterier.

Exempel på brasklapps-förbehåll är om goodwill och immateriella tillgångar överstiget det egna kapitalet, medan om posterna håller sig under 2/3 brukar vara ok. Där i mellan en bedömningsfråga.

 

Taggar (blogg): 
7 december 2016

Spartacus Adventskalender- 7

Dagens första kopp kaffe upphälld och avnjutes medan inspiration inväntas till dagens adventsrim. Slö-surfar in lite på DI:s nyhetsportal. USAs presidentval är över för länge sedan kan tyckas, men ändå handlar 5 av de 12 översta rubriksättningarna om Trump. Har denne man inte synts tillräckligt snart? Måste råda brist på nyheter från andra delar av världen om en person och dennes agerande ska få nästan hälften av de mest synliga artiklarna.

Nu råkar jag också nästan i den fällan och börjar rimma på Trump, men avstår. Istället för rimmet handla om några andra personer.

Håll till godo. Här kommer dagens rim.

 

"Graham, Buffet eller Greenblatt

Alla de säger - köp rabatt

Det låter ju enkelt och så lätt

Men ändå så svårt att få till rätt"

 

Hur lätt är det egentligen att köpa "billigt"? Är det en strategi du försöker följa eller är andra parametrar viktigare? Hur gör du för att avgöra om det är billigt?

 

Gå tillbaka till lucka 4, 5, 6.

Taggar (blogg): 
6 december 2016

Spartacus Adventskalender - 6

Här hemma har börsen gått lite uppåt så här i början av veckan. Trots valet i Italien som befarades skaka om det hela. Gladast verkade tyskarna vara då Frankfurt verkar ha gått upp mest i måndags. Det blev ett nej i den italienska folkomröstningen som gällde ändrad konstitution eller ej. Innan omröstningen hade det sagts att det kunde bringa kaos om de tblev ett nej. Så verkar det i alla fall inte ha blivit i måndags. Idag är dock en ny dag. Dags för att öppna en ny lucka altså!

 

*Pillar upp luckan*

 

"Lille Viktor du vet vlä inte än

Att en aktiepeng kan bli bra sen

Pappa och farmor fyller nog på depån

Så kapitalet växer och du slipper massa lån"

 

Hur gör du? Sparar du i aktier till dina barn?

 

Gå tillbaka till lucka 3, 4, 5.

 

 

 

 

Taggar (blogg): 
5 december 2016

Spartacus Adventskalender- 5

Äntligen måndagsmorgon och en ny vecka. Nya möjligheter och nya utmaningar! Eller kommer allt gå i gamla hjulspår? Vi får se.

Nu är det i alla fall dags för lucka nummer 5.

 

 

"Även om du är duktig och har bra koll

Så får du lite tips av forumetproffset Carroll

Akta bara så tipset inte knakar och brakar

vet ju aldrig vad Carrol drar i för spakar"

 

Ja det är nog alltid bra att vara kritiskt till det man läser och själv försöka dra sina egna slutsatser. Hänger du själv mycket på aktieforum? Vad läser du?

 

Gå tillbaka till lucka 2, 3, 4.

Taggar (blogg): 
4 december 2016

Spartacus Adventskalender - 4

Nej jag har inte glömt att det blivit en ny dag. Den fjärde i December månad, men jag hade svårt att komma loss för lucköppningen tidigare än så här. Så utan ytterligare fördröjning låt oss se vilket rim lucka nummer 4 har att bjuda på.

 

 

"Det finns många fina aktier att samla på

Bolag på largecap, midcap liksom små

Nya ideer och uppslag är bra att ha

Ta fram en Screener och sök vetja´"

 

Använder du någon screener för att söka efter bolag och aktier? Vilka? Gör de någon nytta egentligen eller bidrar de bara till portföljomsättning och brus? Vilka parametrar använder du?

 

Gå tillbaka och öppna lucka 1, 2, 3.

Taggar (blogg): 
3 december 2016

Spartacus Adventskalender - 3

Lördagsmorgon och dags för lucka 3 i denna adventskalender med börs- och aktierelaterade rim.

Hur är det annars hemma? Har julpyntet kommit upp? Några stjärnor i fönstren? Tomtar på spishyllan? Eller är det bara sådant där överflödigt krafs som gör sig bäst så minimalistiskt som möjligt?

Hur som helst. Dags att pilla upp nästa lucka.

 

 

"Trejda aktier är ju jätteskoj

då känner man sig som en riktig cowboy.

Candlesticks och bollinger bands låter lite suspekt

men för tradern är detta enbart käckt."

 

Hur tänker du kring teknisk analys? Använder du det i dina köp- och säljbeslut? Hur gör du?

 

Gå tillbaka och öppna lucka 1, 2.

 

Taggar (blogg): 
2 december 2016

Spartacus Adventskalender - 2

Vaknar upp till ännu en decemberdag. Snön ligger så fint på marken och solen har ännu inte gått upp. Dags att pilla upp ännu en lucka i adventskalendern. Vad måhända denna lucka bjuda på?

 

 

"Köp aktier här i norra Nord

så är din lycka kanske gjord.

Bland alla möjligheter du finner

gäller det bara välja det som vinner!"

 

Ja hur är det egentligen? Räcker norra Nord då det gäller aktier eller behöver man leta på fler platser?  Och hur lätt är det att välja rätt? Hur gör DU för att välja rätt aktie?

 

Gå tillbaka och öppna lucka 1.

Taggar (blogg): 
1 december 2016

Spartacus Adventskalender - 1

Det är advents- och lucköppningstider! Julkalendrar som sådana sägs ha långa anor. Ända ifrån förra sekelskiftet. Idag finns allt ifrån tv-kalendrar, chokladkalendrar, leksakskalendrar till ljuskalendrar. Lucköppning är ju också en trevlig tradition. Det kan göras själv eller i sällskap med andra. Kombinerar spänd förväntan med överraskningsmoment.

Från och med idag finns även Spartacus Adventskalender. En kalender i form av tids, aktie- och penninginspirerande rim!

Så låt oss inte dröja utan vi tar en titta vad lucka nr 1 bjuder på.

*Pillar upp en lucka och läser*

 

"Hej och hå vad det går.

Vid IPO får man ta det man får.

Nasdaq, Aktietorget eller NGM det kvittar.

Folk signar upp sig på allt de hittar!"

 

Vad tycks? Har rimmet någon egentlig bäring eller är det bara mumbo jumbo?

Förresten! Har DU något förslag på ett adekvat rim så hör gärna av dig. Via mail, eller nämn den i kommentarerna så kan den eventuellt bli förevigad som en egen lucka längre fram. Vore kul med förslag från många.

Ha en fortsatt trevlig dag!

 

 

Taggar (blogg): 
29 november 2016

Intressant dansk utdelare

Var ett tag sedan jag skrev om något nytt potentiellt intressant bolag. Dels skrivs det redan en hel del om bolag överallt, dels så har jag försökt inte vara på ständig "jakt" på någonting nytt utan hålla mig  kvar till mer kända bolag - följa dem och lära mig mer om dem istället. Lite en förlängning av andra personliga mål jag haft.

Pratar vi Danmark så brukar Novo Nordisk komma på tal. Jag är inte döv på det örat heller. Kommentatorn Lars har ofta lyft fram Novo Nordisk förtjänster och kikar man på bolagets historia så förstår man varför. När då äntligen lägre kurs tornar upp sig - ja då finns det ju bara en sak att göra.

Nu handlar det här inlägget dock inte om Novo Nordisk. Inlägget handlar om ett annat danskt bolag - Matas.

Matas kränger främst kosmetika och skönhetsprodukter (ca 3/4 av omsättningen) och har drygt 300 butiker. Matas är en ledande aktör på den danska marknaden och har varit så under flera år.

 

 

 

 

 

 

Huvudkvarter och centrallager ligger i Alleröd och man har ett längre förflutet då det grundades 1949 Dock har man ett kortare förflutet som noterat bolag. 2006 tog CVC Capital (private equity bolag) över rodret och 2013 sattes Matas på danska midcap.

Antalet butiker var ungefär lika stort 2006 som nu så någon större butiksexpansion skedde inte under de åren. Tvärt om verkar omsättning och vinstnivåer vara relativt stabila. Vilket också betyder att tillväxten är låg. Kassaflödet går helt enkelt till utdelningar. Vilket under bolagets noterade år varit relativt goda.

Nuvarande största ägare är KIRKBI Invest (14%) och Schroder plc (6%) så CVC Capital har lämnat bolaget. Soliditeten ligger på ca 50% vilket i en branschjämförelse verkar vara god, men de immateriella tillgångarna är väldigt stora.

Rörelsemarginalerna på ca 15% och ROE brukligen strax över 10%. Rullande 12-månaders vinst på 9,20 dkk men då bolaget annonserade lägre tillväxt framöver (från en egentligen redan låg nivå) så kanske man ska vara konservativ när man räknar på framtida vinster. 5-års medel ligger iaf på ca 7 dkk/aktie. Det fria kassaflödet bedöms till ca 80% av redovisade vinster.

Det som sticker ut lite är att man trots goda kassaflöden inte satsat på att ta sig in på nya marknader. Man verkar vara nöjd med sin marknadsposition i Danmark och har inte lagt pengar på att försöka ta sig in på andra marknader. Lite ovanligt i den era vi lever i nu, men det betyder också att utdelningarna är relativt goda. 2014 kom första utdelningen på 5,50 dkk/aktie följt av 5,80 dkk respektive 6,30 dkk.

Så tillsynes har vi här en verksamhet, som historiskt iaf ,varit stabil, levererat goda kassaflöden som omvandlats till bra utdelningar.

Bolaget kommer troligen inte passa den som letar efter aggressiv tillväxt, men kanske den som tror att bolaget kan fortsätta leverera stabila utdelningar, och är nöjd med det.

Kursen sjönk nu vid senaste rapporten då lägre tillväxt framöver förväntades. Samtidigt så är julhandeln viktig för bolaget och kan står för ca 1/3 av omsättningen - och julhandeln i år vet vi ju inte mycket om, än.

Idag handlas bolaget på ca P/E 11 och med en direktavkastning på ca 6,5%.

Vad är din syn på bolaget?

Taggar (blogg): 

Sidor

Blog Archive

Blog Archive
2017 (46)

Taggar