Spartacus
Likes
149
Antal inlägg
352
Följare
40
Medaljer
0
Om användaren
Tankar, noteringar och funderingar om aktier och investeringar.

RSS

RSS feed
5 februari 2016

Industrivärden Q4 2015

Industrivärden lämnade idag sitt bokslut för 2015. I det kan vi läsa att substansvärdet vid årsskiftet var 160 kr. Den 4 februari hade den sjunkit till 155 kr. Substansvärdet i Industrivärden är en funktion av vad börsen värderar de noterade bolagen till så de stiger och sjunker med börsens rörelser.

Vi kan också läsa om att Fredrik Lundberg tog ordförandeposten i styrelsen i maj förra året och Helena Stjernholm blev ny VD. Inget av det någon nyhet.

Det nya var däremot den nya utdelningspolicyn och den nya skuldsättningspolicyn.Utdelningen sänktes även till 5 kr (6,25) per aktie.

Jag känner mig hyfsad säker på att det är p.g.a. Lundbergs inflytande som det är bestämt att belåningsgraden ska ned. Lundberg är ingen anhängare av stora lån.

Industrivärden har en längre period varit som en indexfond men en belånad sådan. För att skapa lite extra avkastning. Innehaven har varit en blandad mix av både bra och dåliga innehav, men med lite belåning så överpresterar man ju sitt jämförelseindex ändå.

Det är inte bara moderbolaget som sådant som använt belåning. I regel har ju Industrivärdens bolag också i sig varit högre belånade än motsvarande t.ex. Investor-bolag säg Sandviken kontra Atlas Copco m.m.

Nu verkar det dock bli nya tider. Det är nämligen fler saker som det ändras i.

Placeringsalternativen utökas. Man kan nu tänka sig gå in i bolag som är mindre än tidigare. Den nya VD lär väl också ha en del erfarenhet kring marknaden för mindre bolag kan jag tänka.

Mr Market brukar inte gilla utdelningssänkningar, men här har man knappt reagerat. Ska jag försöka leka börspsykolog så finns antagligen ett stort förtroende för den nya ledningen Ett förtroende som ger dem mandat till att göra framtida intressanta förändringar.

Lundberg är dock inte känd för att "spela schack" snabbt så det är ju inte säkert att det blir några snabba drag, men sakta men säkert kommer nog den nya drottningen och kungen flytta fram sina positioner. Även om vissa innehav ser ut att vara långt ifrån sötebrödesdagar i nuläget.

Taggar (blogg): 
22 november 2015

Helena Stjernholm och Industrivärden

Industrivärden har ju också fått en ny VD i svallvågorna efter skandalerna eller maktkampen inom sfären, beroende på vilket perspektiv man vill anamma.

Den nya VD:n är Helena Stjernholm. Det är hon som ska leda det s.k. förändringsarbetet inom Industrivärden. Ledorden är en stärkt ägarstyrningsstruktur, utvecklade arbetsmodeller och fördjupade samarbeten.

Det ska bli intressant att följa, speciellt vad som menas med utvecklade arbetsmodeller, eftersom jag något tidigare år tittade närmre på Industrivärdens kärna och fann den tämligen toppstyrd. Uppbyggd på ett slags cirkelresonemang där några få hade väldigt stor påverkan på organisationen och dess beslut. Jag ska inte påstå att jag vet om sådant leder till en udda ledningskultur, men en sådan slutsats är antagligen inte orimlig.

Hur som helst, nu är det nya tag. Industrivärdens nye ordförande Fredrik Lundberg "känner" vi sedan innan. Jag tog mig friheten att göra en närmre personligt porträtt av honom för några år sedan: Fredrik Lundberg

Den nye VD däremot är "ny". Hon heter Helena Stjernholm och har ett förflutet inom private equity. Närmare bestämt IK Investment Partners. IK Investment Partners är för övrigt samma bolag som ska tjäna pengar på att sätta Attendo på börsen nu i dagarna. Av en en händelse har skulderna ökat hyfsat mycket fortare i Attendo de senaste åren än t.ex. tillgångarna, innan det ska avyttras.

Överlag är det ett tag sedan skuldsättningsnivåer hos bolagen ens diskuteras. Vi är i den delen av börscykeln nu. Belåning fungerar ju så att så länge allt går bra är det ingen som bryr sig om det är högt eller lågt. Tvärt om så uppmuntras det till mer belåning, medan när det vänder så blir de plötsligt högaktuellt.

Med en VD med bakgrund i private equity kan man ju också fråga sig om Industrivärden tänkt bli en Investor look-a-like d.v.s. blanda in private equity i portföljen? Kanske, kanske inte.

Är det ett strategiskt affärsskifte man tänkt göra eller den nye VD enbart till för att städa upp i ledningsgruppen?

Vad tror du?

Taggar (blogg): 
22 februari 2013

Helena Stjernholm och Industrivärden

Industrivärden har ju också fått en ny VD i svallvågorna efter skandalerna eller maktkampen inom sfären, beroende på vilket perspektiv man vill anamma.

Den nya VD:n är Helena Stjernholm. Det är hon som ska leda det s.k. förändringsarbetet inom Industrivärden. Ledorden är en stärkt ägarstyrningsstruktur, utvecklade arbetsmodeller och fördjupade samarbeten.

Det ska bli intressant att följa, speciellt vad som menas med utvecklade arbetsmodeller, eftersom jag något tidigare år tittade närmre på Industrivärdens kärna och fann den tämligen toppstyrd. Uppbyggd på ett slags cirkelresonemang där några få hade väldigt stor påverkan på organisationen och dess beslut. Jag ska inte påstå att jag vet om sådant leder till en udda ledningskultur, men en sådan slutsats är antagligen inte orimlig.

Hur som helst, nu är det nya tag. Industrivärdens nye ordförande Fredrik Lundberg "känner" vi sedan innan. Jag tog mig friheten att göra en närmre personligt porträtt av honom för några år sedan: Fredrik Lundberg

Den nye VD däremot är "ny". Hon heter Helena Stjernholm och har ett förflutet inom private equity. Närmare bestämt IK Investment Partners. IK Investment Partners är för övrigt samma bolag som ska tjäna pengar på att sätta Attendo på börsen nu i dagarna. Av en en händelse har skulderna ökat hyfsat mycket fortare i Attendo de senaste åren än t.ex. tillgångarna, innan det ska avyttras.

Överlag är det ett tag sedan skuldsättningsnivåer hos bolagen ens diskuteras. Vi är i den delen av börscykeln nu. Belåning fungerar ju så att så länge allt går bra är det ingen som bryr sig om det är högt eller lågt. Tvärt om så uppmuntras det till mer belåning, medan när det vänder så blir de plötsligt högaktuellt.

Med en VD med bakgrund i private equity kan man ju också fråga sig om Industrivärden tänkt bli en Investor look-a-like d.v.s. blanda in private equity i portföljen? Kanske, kanske inte.

Är det ett strategiskt affärsskifte man tänkt göra eller den nye VD enbart till för att städa upp i ledningsgruppen?

 

Vad tror du?

Taggar (blogg): 

Blog Archive

Blog Archive
2017 (16)

Taggar