Spartacus
Likes
150
Antal inlägg
375
Följare
40
Medaljer
0
Om användaren
Tankar, noteringar och funderingar om aktier och investeringar.

RSS

RSS feed
8 september 2016

Skalat ned lite i Wal-Mart

Wal-Mart har tidigare annonserat höjda löner för anställda och investeringar i verksamheten. Liksom minskade aktieåtkerköp  vilket leder till minskad tillväxt per aktie sett.

Sådant gillas ju naturligtvis inte av börsaktörer, men är enligt mitt sätt att se det så en långsiktig ägare ska agera.

Under 2016 har effekterna dock inte visat sig så "farliga" som mr Market för ett år sedan verkat tro. Vinsttappet har ej varit särdeles stort. Wal-Mart annonserade även ett köp av Jet.com. En e-handelssida som troligen kommer hjälpa Wal-Mart växa sin ehandel ännu mer.

Tongångarna verkar ljusare kring bolaget nu. Jag har i alla fall valt att skala ned lite på mitt innehav. Inte för att jag tycker det är övervärderat men för att minska exponeringen i portföljen.

Wal-Mart har en stabil verksamhet och det utgör ett ankare, men samtidigt så är lagom alltid bäst. 

Vad är din syn på Wal-Mart?

Taggar (blogg): 
21 december 2015

Wal-marts Q3 2015

Wal-marts senaste kvartalsrapport finns här. En enklare press-release finns här.

Rullande 12-månadersvinst är i.a.f. 4,67 usd/aktie och en sjunkande kurs (ca 59 usd/aktie i skrivande stund) har ökat direktavkastningen till ca 3,3%.
 


Wal-mart straffas av aktiemarknaden och min tes är att det beror på att aktiemarknaden vill se ökade vinster (inte minst per aktie sett) och pengar på bordet NU.

Det Wal-mart gör är precis tvärt om. Man investerar i verksamheten, inklusive på  höjda löner för sin anställda. Det här gillas inte av börsaktörer, men är precis som en långsiktig ägare av en affärsverksamhet bör tänka.

Några större vinstlyft är heller inte att vänta. Det vet börsen. Hur då? Wal-mart är en tämligen stabil verksamhet som tack vare stora återköp av aktier fått en god tillväxt per aktie sett ur ett historiskt perspektiv.

Vad gör bolaget nu?

Man har drastiskt dragit ned på återköpen under 2015 och lägger pengar istället på att investera i verksamheten.

Investeringarna är tänkt att bära frukt på lång sikt, inte glädja aktiemarknaden på kort.

För mig är det här ett gott tecken. Det här är ett bolag som aktiemarknaden handlar ned fastän bolaget tar riktiga beslut och dessutom så går affärsverksamheten faktiskt hyfsat bra (F-score 7 för den som vill ha något mer "mekaniskt").

Jag tror att bolagets nuvarande strategi kommer bibehållas under 2016, att aktiemarknaden fortsatt inte kommer gilla det och att jag därför kommer köpa fler aktier Wal-mart relativt regelbundet under nästkommande år. Men vi får se.

Hur går dina tankar kring Wal-mart?

Taggar (blogg): 
20 maj 2015

Walmarts Q1

Walmart har nu släppt sin Q1-rapport.

Vinsten sjönk. Marginalerna pressades. De tidigare annonserade löneförhöjningarna för personalen har nu börjat visa sig i form av höjda kostnader. De tänkta mer långsiktiga och positiva konsekvenserna har ännu inte kommit. Antagligen dröjer det också. Sänkt personalomsättning och höjd service nivå kommer ju inte bara sådär på ett kvartal även om kostnadsökningar får så snabbt genomslag.

Även valutaeffekter gav en viss negativ påverkan.

Bortser man från valutaeffekter ökade försäljningen med 2,7% i jämförelse med för ett år sedan. Den minskade med 0,1% räknat i usd.

Rörelsevinsten minskade med ca 6% oaktat valuta effekter. Ca 8% räknat i usd.

Lönerna ska upp ännu mer nästa år med utlovade10 usd/timme så antagligen kommer vi få se mer utav marginalpress framöver. 

Även online-försäljningen kräver sina investeringar. De ska öka och kommer även de troligen bidra till kostnadsökningar i det korta perspektivet. Här konkurrerar man ju bl.a. med Amazon.
 
Rullande vinst ligger nu på 5,05 usd/aktie. Till kursen 76 usd ger det en PE TTM om 15. De som följt mina tidigare skriverier om Walmart vet att det är en fullt acceptabel köp/öka nivå för mig. Jag anser nämligen att Walmart gör mycket rätt i nuläget och att det är rätt och riktigt att ta kortsiktiga resultatförsämringar för att vinna potentiellt mer långsiktiga fördelar.

Något guld och gröna skogar är det dock inte. Walmart står inför en del utmaningar. Det ska man inte blunda för. Konkurrensen är hård och marginalerna i branschen lövtunna. 
 
Walmarts image bland lite mer välbeställd medelklass och liknande är väl heller inte den bästa. Det är inte riktigt "fint" att handla där har jag förstått. Target är tydligen "finare" Det är i alla fall så jag högst subjektivt har uppfattat det, men jag kan ha fel. Som investering kan dock löna sig att inte bara gå på vad som anses "fint", men vi får se. Hyfsat stabilt är Walmart i alla fall och värderingen i nuläget inte helt orimlig.

Taggar (blogg): 

Blog Archive

Blog Archive
2017 (29)

Taggar